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股指：
昨日，权益市场普遍回调，Wind全A收跌1.33%，成交额8400亿元。中证1000下跌1.86%，中证500下跌1.26%，沪深300下跌0.81%，上证50下跌0.33%。A股市场仍处于宽幅震荡中枢内，指数期权端隐含波动率有所放大，小盘指数基差贴水幅度较大，这些特征都表示出市场对于前期分歧正在形成确定性意见，总体而言，这种分歧目前正在向着积极的方向发展。一方面，3月制造业PMI大幅跃升至荣枯线以上，同时显示国内外需求有了明显改善，此前市场关注的制造业回暖趋势得到进一步认证。另一方面，市场开始讨论央行在公开市场购买国债的可行性，如果能够顺利落地，其对财政的支持力度预计较大，并可能伴随着通胀的预期，中长期看小盘股指可能受到明显提振。基差方面，IM2404基差-37.05，IC2404基差-6.47，IF2404基差3.89，IH2404基差2.26。
国债：
4月10日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.41%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约持平，2年期主力合约涨0.01%。公开市场方面，央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因有20亿元7天期逆回购到期，无净投放。银存间质押式回购利率保持稳定，1天期品种报1.7161%，跌0.15个基点；7天期报1.8388%，涨1.05个基点。进入4月资金面重回宽松，短期国债收益率有望维持低位震荡格局。考虑到央行强调关注长期收益率，以及超长期特别国债大概率二季度落地，长端国债收益率调整压力大于短端，收益率曲线有望重新陡峭化。
贵金属：
隔夜伦敦现货黄金震荡走弱，现货白银宽幅震荡但收盘亦收跌。昨晚美国劳工部数据显示，美国3月CPI同比增3.5%，高于预期的3.4%，同时也高出前值3.2%；核心CPI同比增3.8%，高于预期的3.7%，持平前值。美CPI大超预期下，也扑灭了市场对于美联储6月开始降息的信心，降息预期推迟至9月。受此影响，昨晚美债收益率快速上涨，美元指数大涨1%，同时美股、黄金回落。此前笔者指数黄金市场已有过热表现，追高风险加大，近期的数据和事件也在表明金价正逐渐透支降息交易，随着降息推迟确定性增强，黄金短期或情绪推动下仍有冲高表现，但中期来看承压回调走势再所难免，注意操作节奏。对于白银而言，随着银价快速冲高补涨，金银比已有所回调，但离近几年低位仍偏高，市场是否继续交易金银比回归，或影响着短期银价走势。
